契丹改国号曰“辽”。宋仁宗庆历中使富弼与契丹平，各致誓书，撤兵通好。至神宗、哲宗两朝，聘往如故，惟岁以金币遗之，未起边衅。徽宗崇宁中，宠用宦官童贯等，用兵西羌，注意开边。以为辽弱可图，使贯于边觇之。时辽主耶律延禧，建元天祚，酗淫荒纵，嗜田猎，不恤国务，辽之别部女真阿骨打者，雄豪英武，自称都勃极烈，即华言大官长也。为辽主市鹰，使者所苦，久有叛志。徽宗政和三年，女真叛辽，取宁江州。兵不满万，所至皆捷，改国号曰“金”。及贯使辽，与燕人李良嗣来，自陈有破辽之策，欲结好金人，夹攻辽国。帝大悦，封秘书丞，赐姓赵，使之浮海入金，约与攻辽图燕，仍给岁币。金克辽五京，延禧出奔。宋命童贯袭燕败绩。及金人自克燕京，宋复使良嗣入金求地，仅得燕京六州空城。仍输岁币四十万，钱一百万缗。都统制种师道曰：“今日之事，譬如盗入邻家，不能救又乘之而分其室焉。无乃不可乎？”不听，徽宗宣和六年，辽主延禧为金将娄室所灭，辽遂亡。初，宋遣赵良嗣如金，求平、泺等州，不许。及金平州留守张珏以州来降，宋遂受之，封珏为节度使，改平州为泰宁军。由是金以纳叛来责，不得已杀张珏，函首以畀金。平州复为金陷，而金遂以此兴师矣。宣和七年，金将斡离不在平州，来索叛亡户口不与，乃与粘没喝八道入寇，攻陷朔、代州，进围太原，复得燕山郡县。帝下诏罪己，召勤王之师不至，传位于钦宗，为靖康元年。金斡离不陷相、浚二州，渡河而南，无一人御之，遂围京师。帝如金营请降。二年四月，金人立张邦昌为帝，劫徽钦二帝、后妃、太子、宗戚三千人北去。童贯、赵良嗣伏诛，河北遂尽没于金，而为南宋。女真者，契丹小部也。其族不满万人，勇悍善射。初，完颜劾里钵为辽女真部节度使，有子十一人。长曰马雅束，次曰阿骨打。阿骨打严重多智，兄死袭位为节度使。初，辽主幸混同江观鱼，故事女真酋长，千里内者皆来朝。适遇鱼头宴，辽主命诸酋起舞。至阿骨打，辞不能，但端坐直视。谕之再三，终不从。以是辽主疑之。阿骨打以辽主酗淫，从兽无厌，遂称兵先并近族，根叶始大，自称都勃极烈，不受节制。辽主每岁遗使者市名鹰海东青于女真，征求无厌。阿骨打苦之，谋叛辽，聚族得二千五百人，传梃而誓，攻陷宁江等州，所至辄克。辽主耶律延禧出奔，女真改国号“大金”。阿骨打死，吴乞卖立，策马渡混同江，取辽黄龙府，与宋夹攻，卒以灭辽。宣和六年，遣赵良嗣如金求平、泺等州，不与。后平州留守张珏以州降宋，宋受之，金责其纳叛，因以兴师。渡河围汴，虏徽、钦及后妃、王子等三千人北去。立张邦昌、刘豫为帝。屠灭之惨，不可殚述。高宗建炎三年，金人陷南京，宋都临安，求和不许，屡为所败。至理宗绍定中，蒙古来约夹攻金，以河南之地来归。金人为蒙古所攻，遂弱。蒙古，在女真之北。其人勇于女真，夜中能视。以鲛皮为甲，矢不能透。败金兵于海岭。兀术讨之，连年不能克。因割地议和，岁遣以粮畜。蒙古始强，铁木真自称祖元皇帝，改元天兴。金皇统六年，完颜亮弑其主，大杀宗室数百人，纳其叔母、及诸姊妹宗妇，酗淫无忌。国人杀亮而立雍。及泰和八年，金为蒙古所攻，求和亦不许，西北诸州皆归于元，杀山东、两河少壮男女数十万。宋理宗绍定五年，元约宋伐金，许之。蒙古入燕陷汴，亦以金祖宗神御及妃嫔、王子、宗室男女北去，甚于徽、钦之祸。金主守绪走蔡州，千里无人，蒿莱满目，生虞尽矣。与其宗室永麟俱为元兵所杀。宋遗将孟珙分其骨以祭宗庙。金亡，元亦灭宋。
论曰：古今中治乱之势，未有不起乎夷狄者。至人知夷狄不可治也，常使其势有所分，我得从中而治其胜。以彼之有事，为我之无事，计斯得矣。徽宗背契丹之夙盟，结女真之生虏，意在以夷狄攻夷狄，自谓得计，而不知驱虎进狼，小得而大失，非利也。借强而攻弱，非勇也。老种盗入邻家之喻，其得将体乎！大抵一时庸君好事，趋于目前之小利，而奸臣阉宦又欲借匿事以邀功，因循而至于亡。虽然，有天道焉，我以之加辽，金以之加我，金既灭，宋为辽报仇矣。无何，迸亮煽淫，狂胡焰息。天生蒙古，复以金之攻辽宋者，又借宋而攻金，强中有强，报中有报，何前后一辙也。总之，宋为金愚而绝于南，复为元愚而亡于北。固天之不祚宋，何受病而不悔也。盖百六构凶，圣人未出，天将有所待也。初以金衍南宋之基，为太祖报其后人，既而命尽数终，复以元大其驱扫，除阴气而孕阳始。迨夫夜气一开，乃折而入我明之一统，譬如空堂巨室，久无人居，蛇豕亦得谮其榻。一旦而主复出，则异物藏而故物归之矣。阴翳几百年，乃降涤阳之王气，天地亦云劳矣。余读史至此，而知天道固深远也。